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【风口研报·公司】拥有十倍空间的湖南国资概念股被挖出,分析师看好十四五行业放量..

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发表于 2022-05-13 09:56:54 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
拥有十倍空间的湖南国资被挖出,分析师看好十四五行业放量增长有很大的预期差,公司相关产品市场占有率100%

(600416):

①十四五海军装备放量增长有很大的预期差,舰船综合电力推进、 电磁能武器浩浩荡荡的产业趋势正在涌来,国盛证券余平预计至 2030 年我国军用舰船综合 电力推进系统市场空间可达 580 亿元;

②公司一大核心产品(电机)衍生两大核心技术(舰 船综合电推、电磁发射),相关产品市场占有率 100%,考虑到去年全年营收 40.26 亿元,存 10 倍以上空间;

③余平看好公司的舰船综合电力系统,不仅是全球领先、国内独家的技术, 而且已经从水下到水面,由点到面全面铺开来应用,预计 2022-24 年归母净利润分别为 3.49/6.5/10.12 亿元,同比增长 339%/86.3%/55.7%,对应 PE 为 49/27/17 倍;

④风险因素:军 品批产不及预期、原材料价格上涨、测算误差风险。

今日,国盛证券余平深度覆盖湘电股份,舰船综合电力推进、电磁能武器浩浩荡荡的产业趋 势正在涌来,公司拥有船舶综合电力推进系统、特种发射两大核心技术,将引领全电推舰船、 电磁能几个新兴赛道的崛起。

十四五海军装备放量增长有很大的预期差,尤其是公司的舰船综合电力系统,不仅是全球领 先、国内独家的技术,而且已经从水下到水面,由点到面全面铺开来应用。

我国军用舰船综合电力推进系统市场空间预计至 2030 年可达 580 亿元,公司相关产品市场 占有率 100%,考虑到去年全年营收 40.26 亿元,存 10 倍以上空间。

余平看好公司一大核心产品(电机)衍生两大核心技术(舰船综合电推、电磁发射),技术 稀缺性毋庸置疑,预计 2022-24 年归母净利润分别为 3.49/6.5/10.12 亿元,同比增长 339%/86.3%/55.7%,对应 PE 为 49/27/17 倍。

产业趋势:舰船推进方式正由传统机械向电力推进升级换代,拐点已到舰船电力推进是由原动机(如柴油机、燃气轮机等)驱动发电机供电给推进电机,进而驱动 螺旋桨运转的方式。

根据部件之间连接方式可以分为:独立电推、混合电推、综合电推,综合电推是技术升级方 向。综合电力推进,相较传统机械推进对于军船的意义在于:

(1)使用舰载高能武器系统的必由之路;

(2)能简化舰船动力系统结构,降低舰船噪声能级,提高舰船的生命力和综合作战能力;

(3)有利于舰船总体设计的优化。

舰船电力推进产业链,湘电股份在推进电机领域是垄断性产业地位

(1)军船:舰船综合电力系统产业趋势拐点已到;

公司公告指出“我国海军将全力打造一支性能卓著、功能齐备的现代化全电舰队”。

技术方向上向电推跨越,预计至 2030 年我国军用舰船综合电力推进系统市场空间可达 580 亿元。

余平认为舰船综合电力系统是海军舰船发展方向,科研转型号批产的大产业趋势拐点上,将 会带来产业空间的快速扩张,从而带动湘电的特种电机产品放量。

(2)民船:应绿色低碳要求,电推已为民船动力升级主要方向;

不止于军船,公司在全电民船领域崭露头角,已成功下线沿海自卸砂船直流综合电力系统。

余平认为公司在民船综合电力推进系统市场推广已取得了实质性突破,未来受益于双碳大趋 势下大幅增长的全电民船需求。



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发表于 2022-05-18 08:55:24 | 只看该作者
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